【观点】磷化铟供需缺口明显，光智科技布局衬底业务被列为相关标的

该文详细梳理磷化铟（InP）产业格局：作为第二代化合物半导体，磷化铟是高速光模块中EML/DFB激光器与光电探测器的核心衬底材料，光通信场景占比超80%。全球大尺寸磷化铟衬底呈寡头垄断格局，住友电工、AXTI、JX金属合计占全球90%产能，而2025年全球需求约200-210万片、有效合规产能仅60-70万片，供需缺口明显且2027年还将扩大。

文章认为，依托本土铟资源与自主可控政策，国产替代正进入窗口期。光智科技因涉及磷化铟衬底业务布局，被列为这一产业逻辑下的相关标的。