【观点】光智科技半年报拆解:账面亏损系非经常性损益冲击,三大引擎驱动长期成长
泡财经
2026-08-30
泡财经发布光智科技半年报深度拆解文章,指出公司当前账面亏损源于子公司锗镓走私案罚金等一次性非经常性损益冲击,主业实际盈利向好。
分析明确公司三大增长逻辑:一是锗价近期涨幅超83%,公司长协定价滞后、业务整合中且13N超高纯锗单晶稀缺性未充分定价,下半年涨价利润将逐步释放;二是红外主业从卖材料向卖器件转型,红外探测器及机芯模组营收占比大幅提升,非制冷红外业务同比增幅超360%;三是8月25日收购的磷化铟衬底标的先锐科技尚未并表,该材料全球缺口超70%,公司是国内唯一具备7N红磷自供+6英寸全链条能力的标的,第二增长曲线将逐步贡献业绩。
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分析明确公司三大增长逻辑:一是锗价近期涨幅超83%,公司长协定价滞后、业务整合中且13N超高纯锗单晶稀缺性未充分定价,下半年涨价利润将逐步释放;二是红外主业从卖材料向卖器件转型,红外探测器及机芯模组营收占比大幅提升,非制冷红外业务同比增幅超360%;三是8月25日收购的磷化铟衬底标的先锐科技尚未并表,该材料全球缺口超70%,公司是国内唯一具备7N红磷自供+6英寸全链条能力的标的,第二增长曲线将逐步贡献业绩。
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