【观点】华自科技年报分析：盈利挑战与现金流压力

华自科技披露2025年年报，营收增长但净利润亏损，2026年一季度扭亏为盈。新能源板块营收占比达85.96%，但毛利率仅14.48%，成本激增压制利润。现金流压力高企，在建工程大幅增加。

公司战略聚焦“智慧绿能装备及技术服务商”，但行业价格战激烈，面临规模与盈利的平衡挑战。