华图山鼎获机构看好：行业龙头地位稳固，新模式打开增长空间

券商发布研究报告，对华图山鼎（现已转型聚焦招录培训业务）进行分析与展望。公司已完成对华图教育优质资产的整合，转型后业绩大幅改善，2025年前三季度实现营收24.6亿元，归母净利润2.49亿元，并已在2024年营收规模上超越中公教育成为行业第一。

报告认为，公司未来的核心增长看点在于“考编直通车”商业模式的下沉突破以及与粉笔的战略合作。通过科目制交付等创新，公司优化了基地班的盈利模型，使其在下沉市场推广成为可能，有望借助广泛的网点覆盖承接新需求。与粉笔的合作则有望发挥双方资源禀赋，共研AI，改善竞争环境。

基于以上分析，报告维持公司“优于大市”评级，并给出了明确的目标价，认为其较当前股价有13%至19%的上涨空间。