中科创达中报业绩增长 业务提速毛利率回升

中科创达发布2025年中报，上半年收入32.99亿元，同比增长37.4%；归母净利润1.58亿元，同比增长51.8%；扣非归母净利1.36亿元，同比增长54.4%。单Q2收入、归母净利和扣非归母净利增速分别为49.7%、384.2%和1613.9%。三大业务线全面提速，智能物联网业务收入12.7亿元，同比增长136.1%，海外业务收入15.6亿元，同比增长81.4%，收入体量接近国内。各业务线毛利率均有恢复，2025H1智能汽车、智能软件、智能物联网业务毛利率分别较2024年全年提升1.72、2.47、0.27个百分点；费用率同比下降，带动净利率提升至4.8%。公司推出面向中央计算的AI原生操作系统滴水OS，端侧AI产品线持续丰富。盈利预测调整后，2025-27年归母净利分别为4.71、5.67、6.65亿元，维持买入评级，目标价89.79元。