红塔证券—TMT行业月报：三大运营商加大对人工智能投入，DeepSeek引发市场对国内人工智能产业链的关注—250211

2025年1月，沪深300指数及计算机行业均出现不同程度下跌，通信行业整体表现平稳。光模块企业如中际旭创、新易盛等2024年业绩保持高增长，但因DeepSeek—R1模型减少了对高性能GPU的依赖，引发市场对算力需求的担忧，导致相关公司股价普遍下跌。通信行业春节期间，三大运营商全面接入DeepSeek开源大模型并在多场景应用。AI产业链受DeepSeek影响再度成为市场关注焦点，中科创达作为下游垂直应用公司之一被提及，但国内AI应用尚未形成成熟模式，短期内难以见效。