温氏股份：猪周期底部蓄力，静待行业回暖

本周农林牧渔行业指数上涨1.51%，跑赢大盘。生猪行业因冻品库容率提升、增重等行为导致累库，短期价格承压，但期货端悲观预期已释放，产能补充缓慢缓解2025年担忧，估值处于底部区间。若产能去化，温氏等头部企业利润和市占率有望改善。禽类方面，白羽鸡受引种减少影响，黄羽鸡存栏低位，价格或随消费回暖回升。牧业产能收缩，肉牛和奶牛价格有望上涨。种植产业链受转基因种子商业化推动，行业前景向好。