生猪供应压力持续，温氏短期承压但成本优势或支撑盈利

2024年1-4月全国生猪均价15元/公斤，养殖利润平均237元/头，盈利水平较好。5月肥标价差收窄至0.16元/公斤，出栏均重126.24公斤，供应压力持续。预计5-6月猪价或下探14元/公斤支撑位，若出栏体重未明显下降，三季度猪价难涨。2025年能繁母猪存栏量高位预示全年供给充足，但成本控制在13.5元/公斤支撑全年正常利润。期货市场提前反映供给增加预期，盘面贴水现货。