温氏等头部猪企盈利改善 行业景气度触底回升

本周农林牧渔行业指数跑输上证综指，生猪出栏均重128.48公斤，冻品库容率16.94%。农业农村部召开座谈会要求强化政策支持，健全调控机制，促进生猪市场稳定。头部企业如温氏股份当前盈利超200元/头，预计上半年盈利较好，下半年或面临供给压力，但行业产能有序调控下中期盈利中枢有望提升。生猪养殖企业估值处于底部，头部企业可通过成本优势提升市占率。黄羽鸡价格受需求偏弱影响调整，预计消费回暖后跟随猪价回升。牧业方面牛肉价格震荡，奶价跌幅放缓，肉牛周期或开启。种植链小麦托市政策支撑价格，玉米库存消化带动反弹。