生猪供应过剩叠加盈利下滑 温氏短期承压

近期生猪期货两度冲高回落，现货价格持续走低，全国标猪价从14.28降至13.69元，高温抑制需求且供应偏宽松。能繁母猪存栏量维持高位（6月达4043万头），行业生产效率提升使去产能效果减弱。交易均重下降但存栏结构显示未来两个月供应仍增加，仔猪供大于求价格跌13.9%。屠宰量因开学备货有所回升，但养殖盈利连续6周下滑，自繁自养利润降至63.19元/头。供需宽松叠加去产能缓慢，短期猪价震荡承压，供应增量预期限制价格反弹空间。