猪价跌入“6元时代” 温氏股份业绩承压

近期国内生猪市场猪价超预期下跌，标猪均价进入“6元时代”，猪粮比跌破6:1，生猪育肥逐步亏损。供应端，去年末母猪存栏高位致适重标猪集中释放，规模猪企恢复出栏节奏，养殖端出栏猛增，中小标猪出栏踩踏，叠加南方销区需求不佳、疫病风险及恐慌心态，出栏积极性大幅提升。需求端，消费市场跟进一般，主流城市白条购销偏弱，屠企开工率低且加工亏损压价，双节备货未启动需求增量有限。目前东北地区散户扛价心态反弹，市场稳价心态回升，猪价或短暂止跌企稳，但需求缺乏增量下仍以磨底为主，对温氏股份等生猪养殖企业业绩产生负面影响。