猪肉概念股逆势走高 温氏股份等早盘上涨

9月15日早盘，猪肉概念股逆势走高，温氏股份等多股上涨，畜牧养殖ETF（516670）涨0.54%，近5个交易日获资金连续净流入近7900万元。行业层面，养殖端利润继续收窄，9月12日当周自繁自养利润16.84元/头（周环比下跌35.81元/头），外购仔猪养殖利润为-161.93元/头（周环比下跌35.69元/头）。供应端出栏均重处于近五年历史同期最高，需求端屠宰样本日均宰杀量环比微增0.34%，短期猪价或仍承压。长期来看，政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，低成本优质猪企将获得超额收益。9月16日，农业部畜牧兽医局召开生猪产能调控企业座谈会，邀请25家头部企业参与，分析生产形势并部署下半年及明年产能调控工作。国金证券指出，政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，环保管理加强，成本较差企业已出现亏损并开始调减产能，短期生猪价格压力较大，中期行业盈利中枢有望提升。当前养殖板块整体估值较低，截至9月12日中证畜牧养殖指数估值为2.89倍PB，处于26%历史分位数，安全边际较高，估值向上修复弹性较大。畜牧养殖ETF紧密追踪该指数，温氏股份为其成份股之一。