【观点】生猪价格跌至低位，市场分析供过于求

近期生猪价格持续回落，2026年3月12日全国瘦肉型生猪交易均价跌至10.08元/公斤，为2019年以来最低点。本轮猪价下滑主要因前期扩产导致供应充足，叠加消费淡季，市场供大于求态势明显。

产能方面，能繁母猪存栏量下滑缓慢，2026年2月样本企业存栏量较2025年高点仅下降3.95%，且PSY及MSY指数提升，未来半年生猪供应量或较为充沛，对行情有较大利空影响。

市场处于“不破不立”阶段，实质性去产能成为关键；短期供应压力难减，下半年或逐步好转，但转折点需等待产能实质性下滑。