【观点】温氏股份产能去化分析及行业展望

生猪市场深陷低价困局，产能过剩拖累猪价。政策硬约束倒逼产能收缩，3月19日会议设定能繁母猪存栏目标。温氏股份稳步推进能繁母猪去化，2025年末至2026年2月底存栏从135万头降至128万头，降幅5.2%。公司主要淘汰低效母猪，优化种群结构，去化节奏偏稳健。

整体去化进度不及预期，猪价拐点仍需等待实质出清。政策督导将持续，去化是行业主旋律，紧盯上市猪企产能变化是把握猪周期拐点的核心信号。