【观点】东海证券研报：温氏股份成本控制突出，双主业稳健经营

东海证券发布研报，分析温氏股份2025年年报及2026年一季报业绩。公司成本控制能力突出，肉猪养殖综合成本持续下降，2025年降至12.2—12.4元/公斤，预计2026年至少降至11.8元/公斤。

双主业中，肉鸡业务盈利确定性高，2026年一季度实现净利润1.8亿元，有效对冲猪周期波动。

资金储备充裕，2026年一季度末现金及现金等价物48.55亿元，资产负债率处于行业低位。

研报调整2026—2028年盈利预测，维持“买入”评级。