【观点】供给过剩消费收缩，温氏股份等头部猪企面临成本考验

中国生鲜猪肉行业供给过剩压力持续加大，2025年国内猪肉产量同比增长4.07%至5938万吨，而2025年人均消费量同比下降5.34%，消费呈结构性收缩。2026年一季度产量同比再增4.18%，产能惯性释放进一步加剧供需失衡。在此背景下，行业被迫从规模扩张转向成本控制与产能优化，牧原、温氏等头部企业凭借规模与成本优势加速整合，但猪价磨底仍将考验企业盈利。