华安证券—温氏股份—300498—2024年盈利逾90亿元，生猪成本保持一梯队—250224

温氏股份2024年实现收入1049亿元，同比增长16.7%，归母净利润92.4亿元，同比扭亏为盈。公司肉猪出栏量3018.3万头，同比增长14.9%，能繁母猪存栏量约174万头，为2025年目标奠定基础。2024Q4肉猪综合成本降至14元/公斤，成本控制效果显著。肉鸡出栏量稳步增长，2024年达到12.08亿羽。预计2025年生猪价格将步入下行周期，但公司成本控制能力强，市占率和竞争优势增加。