【生猪月报】供需延续宽松猪价承压运行

2025年上半年，能繁母猪存栏量回升，产能逐渐恢复，理论出栏量环比增长。然而，饲料成本上升、标肥价差缩窄以及需求步入淡季等因素导致短期猪价承压偏弱，预计近月合约（2505）维持偏弱震荡，建议区间12500—13300元/吨。不过，随着需求的季节性回暖，远月合约（2509）有阶段性反弹预期，建议区间13500—14500元/吨。整体来看，供给宽松叠加需求淡季，猪价走势承压。