华西证券—通信行业：智算推动AIDC演进，有望开启戴维斯双击—250105

随着智能算力需求的快速增长，IDC向AIDC演进，推动GPU工艺制程小型化与机架架构创新，液冷散热技术成为关键。数据中心运营方需要灵活部署以满足不同客户的智能算力需求，具备标准化建造及运营能力的中大型数据中心厂商更具优势。2025年数据中心行业有望开启戴维斯双击，投资价值回升。推荐标的包括高澜股份等在液冷技术领域有优势的企业。