【观点】液冷超级周期下投资逻辑分析

本文从Vertiv财报订单爆发、台股供应链营收验证以及领益智造收购立敏达三个维度，分析AI服务器液冷赛道已进入“超级周期”。Vertiv的订单激增和积压订单攀升，确立了冷板式液冷方案的统治地位，全球市场空间预期大幅上调。台股散热厂商营收飙涨，印证液冷渗透率越过“奇点”。立敏达作为英伟达柜内液冷全方案大陆唯一供应商，订单与产能呈现非线性跃升，价值认知差巨大。其他受益标的中，高澜股份已完成英伟达或维谛体系的认证卡位，有望在液冷景气上行中受益。