山西证券—机械行业2025年度策略：周期与成长共舞；格局与方向并行—250121

2024年机械设备板块呈现周期与成长共舞局面，机械子板块分为成熟型和成长型市场。针对成长型市场，重点关注新技术、新装备、新材料的发展方向。铁路装备投资有望提升，城轨建设预期改善。传感器市场规模预计未来三年CAGR达15%。数据中心行业受益于政策支持，液冷设备领域景气度较高，高澜股份被提及为关注标的之一。人形机器人产业加速发展，商业化尚在早期阶段。