海外云厂商资本开支回暖 光模块估值修复在望 新易盛等厂商迎利好

海外云厂商25年Q1资本开支同比增64%，显示持续扩张态势。分析师认为，尽管短期算力需求面临成本上升、模型效率瓶颈等问题，但AI应用仍处早期，光模块作为算力基建核心组件具备高增长潜力。地缘政治推动国产算力建设加速，叠加海外资本开支预期修复，光模块板块估值有望回升。新易盛作为光模块供应商被列为重点受益标的。