AI算力竞赛与技术迭代共振，新易盛光模块业务迎双重利好

光模块市场正受益于AI引发的需求增长和技术升级双重驱动。一方面，全球范围内正在进行高强度的算力军备竞赛，亚马逊、谷歌、微软、Meta均在2025年大幅加码资本开支，合计指引投入超3000亿美元，推动需求扩容。此外，大集群趋势下，GPU与光模块的比例被不断推高，且谷歌、AWS等公司的ASIC芯片可能在2026年大规模放量，其所需光模块数量比GPU更多。

另一方面，行业正经历快速的技术代际演变，2025年产品结构正从以400G为主转向以800G为主，800G需求有望达1800—2200万只，且迭代周期已缩短至2年以下。同时，为解决计算集群建设与土地能源的矛盾，CPO、LPO、OIO等新技术应运而生，通过提升集成度推动光技术下沉。

新易盛的优势在于其产品矩阵丰富且技术能力领先，已在1.6T光模块、相干技术、LPO及硅光技术等多个细分领域布局，这些技术将陆续进入集中兑现期，对业绩形成持续拉力。