AI热潮提振芯片景气，国产GPU崛起利好新易盛等龙头

近期沐曦股份、摩尔线程等GPU明星企业密集登陆A股，上市表现亮眼，吸引近千万户投资者参与申购。这成为A股全年芯片叙事热潮的缩影，AI热潮是芯片行情的主推力。

生成式AI大模型的加速落地迭代打开了全球算力需求的天花板，作为核心硬件的GPU成为市场追逐的焦点。阿里巴巴等国内科技公司明确表示将积极推进数千亿元的云计算和AI基础设施投入，这种投入显著提振了光芯片等细分领域的景气度。市场热情在新易盛等光模块龙头公司身上展现得淋漓尽致，它们被股民戏称为易中天组合。

市场寻找的是能够经得起验证的技术底座。国产GPU方面突破正在发生，沐曦股份下一代产品基于国产供应链打造，综合性能对标英伟达H100。内功修炼叠加美国出口管制等外部环境变化，打开了国产替代的需求窗口。研究机构预计2025年内国产AI加速卡总体份额已达50%。这种供应链格局的重塑正在转化为国产企业价量齐升的机遇，市场也给予了估值溢价。有头部企业的产品规划已延伸至2028年乃至2030年，这种业绩确定性是推动板块估值上行的主要原因。