液冷产业迈入业绩兑现期，新易盛获机构推荐

国盛证券发布研报分析称，液冷产业正经历关键阶段转换，从以概念和预期验证为主导的第一发展阶段，进入以订单确认、产能落地和业绩兑现为核心的第二发展阶段。

随着英伟达GB300系列自2025年底起量产，以及Vera Rubin平台预计2026年H2落地，新一代ASIC加速器也将转向液冷散热，液冷应用边界从GPU服务器向交换机、ASIC等设备延展，市场空间应被系统性重估。

研报认为，产业竞争的核心已从单一部件升级为涵盖设计、交付与运维的全链条系统能力，这一转变确立了强者恒强的产业格局，具备全栈解决方案能力并已获头部客户认证的龙头企业将成为主要受益者。

综上所述，报告继续看好算力板块，并坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头新易盛。