【观点】英伟达投资光通信及两会政策利好分析

山西证券研报分析，英伟达向Lumentum和Coherent各投资20亿美元，锁定光模块产能，锚定了光模块厂商中期维度的需求确定性。根据CignalAI统计，新易盛在3Q25全球800GbE光模块出货量排名第二，国内厂商在全球占据绝对地位。

两会期间，“十五五”规划明确了AI算力和卫星互联网的新兴产业投资支柱地位，投资规模达千亿甚至万亿级，利好通信行业。

“Openclaw”热潮可能催生大量推理算力需求，国产算力芯片已实现敏捷适配，推理需求迅速打开。报告建议关注光模块公司，包括新易盛。