【观点】光模块板块抱团行情分析

市场对光模块板块基金抱团行情是否见顶存在分歧。分析指出，从估值、基本面和资金面三个维度审视，当前板块尚未达到历史抱团瓦解的风险阈值。龙头公司如新易盛预期市盈率约25倍，与50%以上业绩增速匹配，无泡沫化特征。

行业受益于AI算力需求，高端光模块放量，供需缺口支撑基本面；资金面显示机构持股稳定，增量资金持续流入。

基金经理观点认为景气周期与算力基建深度绑定，长期成长逻辑未变，但需关注未来产业资本动向、技术演进及宏观环境等潜在风险信号。