【观点】光模块认知重构与景气周期分析

舆情内容对新易盛所属的光模块行业进行了深度分析，指出市场认知正在发生根本性重构。其一，光模块厂商正从劳动密集型的“组装模式”向掌握芯片设计与工艺路线的“芯片化制造”模式转变，这提升了其产业链话语权与利润率。

其二，光模块需求与GPU呈超线性关系，且在AI基础设施资本开支中的占比已从约5%提升至15%-20%，光学技术正从传输层向交换与计算层渗透，市场空间大幅拓宽。

文章以新易盛市值突破6000亿元及与中际旭创共同获得Google巨额订单作为行业景气的例证，并分析了从光芯片、衬底到光纤的全产业链供给紧张现状，认为供给刚性约束反而拉长了本轮景气周期的持续时间，推动头部厂商量价齐升。