【观点】AI算力资本开支传导利好新易盛等硬件供应商

文章分析了AI超级独角兽IPO潮驱动资本开支向A股硬件链传导的逻辑。OpenAI、Anthropic等公司估值超5700亿美元，上市后融资将用于采购算力，推动云厂商资本开支超3100亿美元。这直接利好光模块和服务器电路板供应商，如新易盛作为800G光模块第二大供应商，长协锁定产能，毛利率达47.8%。

分析指出受益确定性从光通信模块到电路板递减，并推演了循环持续或被打断的情景，为投资者提供情绪博弈、订单逻辑和格局逻辑三种押注参考。