【观点】高盛上调新易盛目标价至841元，看好1.6T光模块放量与长期增长

高盛研报分析指出，新易盛的1.6T光模块已在2026年第一季度开始出货，预计二季度逐步放量，三四季度在泰国工厂扩产支撑下加速爬坡。长期增长动力来自3.2T光模块和6.4T NPO，预计从2027年开始贡献收入，高盛将目标价从737元上调至841元，维持“买入”评级。但需警惕库存从72亿飙升至90亿、预付款暴增40倍至6.82亿，以及EML芯片供应紧张和竞争加剧等风险。