【观点】推理需求拐点叠加政策红利，AI算力链再迎风口，新易盛等光模块龙头受益

华夏基金发文认为，上交所6月17日发布科创板AI大模型企业上市新规，叠加推理端Token消耗首次超越训练端这一产业拐点，AI算力链需求结构正在发生质变。文中指出，光模块龙头新易盛订单持续放量，日本光纤龙头藤仓业绩指引超预期暴涨33%，进一步验证了AI算力基建的需求缺口。产业链机会从上游芯片向中游光模块、交换机传导，新易盛作为核心受益标的，有望持续获得资金关注。