【观点】摩根士丹利上调五大云厂商资本开支预测，算力将增长近4倍

摩根士丹利分析师最新研报将五大超大规模云厂商（Meta、亚马逊、微软、谷歌、SpaceX）的2027/2028年资本开支预测整体上调9%/10%，分别达到约1.2万亿和1.4万亿美元。可用算力将从2025年约30GW增长至2028年约116.6GW，接近4倍增幅。GPU相关成本上涨约20%，主要来自内存成本上升和建设成本增加。