【观点】东北证券：NPO为AI光互联新主线，新易盛等光引擎标的持续受益

东北证券发布研报指出，NPO并非简单的CPO过渡方案，而是当前产业阶段兼顾性能收益与工程可行性的核心路径。随着AI集群持续扩张，Scale-up成为光互联最大的新增应用场景，“光进铜退”将由机柜间向机柜内、设备内及芯片近端延伸，光互联市场空间进一步打开。

研报认为，NPO无需先进封装，更适配国内现阶段技术基础，华为、阿里、腾讯等头部厂商正加速推动NPO商业化落地；同时NPO可充分复用国内既有光通信产业链，中国企业有望从参与者转向新型光互联架构的共同定义者。东北证券持续推荐光引擎相关标的，新易盛位列其中。