【观点】光芯片成AI算力新瓶颈，新易盛等光模块企业供应链风险受关注

文章认为，光模块订单爆发后，光芯片已成为AI算力产业链的新瓶颈。800G仍放量、1.6T进入规模交付，高速光互连需求持续上升，但EML激光器芯片、高功率CW光源等高端芯片供给偏紧，直接影响模块企业的交付节奏、采购成本和毛利率。

对新易盛而言，短期内高端芯片仍需依赖国内外综合供应，国产光芯片成熟将有助于降低供应链风险。上游光芯片扩产受制于工艺良率和客户验证周期，订单增长能否兑现为利润仍取决于高端产品收入占比与良率爬坡进程。