【观点】英伟达GPU显存降配带动配套光模块需求增长，新易盛有望受益

英伟达因高端HBM供应紧张，正评估将旗舰Rubin Ultra显存从已下调的384GB进一步降至192/256GB，机构测算2027年全球HBM将出现0.4EB供需缺口，2028年缺口进一步扩大。

显存降配后单卡性能下降，云厂商需采购更多GPU才能满足同等算力需求，将带动配套PCB、光模块、服务器机柜等环节需求增长。

新易盛作为800G/1.6T高速光模块核心供应商，有望受益于配套需求提升。

但需关注HBM供给超预期改善、云厂商AI资本开支退潮等风险。