【观点】英伟达担保落定解析：算力绑定不减，A股基建链迎机

英伟达与OpenAI的1050亿美元担保协议正式落定。担保金额虽较传闻缩水约58%，但核心在于其结构并非无上限兜底，而是通过残值担保、客户补偿及算力转租等机制将风险敞口锁定。更重要的是，OpenAI承诺的算力部署规模并未减弱，预计2030年前将部署约12至16GW的英伟达算力，对应约6000亿美元的收入机会。此事件明确指向算力基建的长期高景气，产业链映射到A股包括电力设备、液冷、光模块及IDC等环节，新易盛作为高速光模块龙头之一被列为核心标的。