【观点】高盛：新易盛二季度营收超预期，硅光子技术布局支撑长期增长，目标价隐含55%上行空间

高盛发布研报分析新易盛二季度业绩表现，公司营收显著超出市场预期，但净利润落在业绩指引中下沿，毛利率环比有所下滑，主因低毛利产品出货占比阶段性提升及部分芯片成本仍处高位。高盛认为AI基础设施全球性扩张、上游关键芯片供给瓶颈松动、公司硅光子技术产品化进程加速，是二季度营收超预期的三大核心驱动因素，当前公司硅光子产品已从研发储备进入加速交付阶段，是支撑未来1.6T及以上速率产品市场竞争力的核心。高盛基于2027年预测每股收益给予公司27.8倍前瞻市盈率目标估值，对应目标价较当前股价隐含约55%上行空间，同时上调公司2026至2028年盈利预测4%至8%，报告同时提示客户订单节奏放缓、地缘政治干扰供应链、行业竞争加剧等风险。