【观点】双券商深度解读：AI驱动光互连技术升级与产业链机遇

国泰海通与东吴证券发布本周行业观点，深度分析光通信产业链发展趋势。国泰海通指出，“十五五”规划与光博会落地共振，明确算力网络升级方向。1.6T光模块由验证向小批量供货推进，NPO成为短期确定性更高的过渡路线；高景气向光芯片、光纤和测试设备传导，产业链需求紧张已向上游扩散。东吴证券认为，AI算力扩张与互连架构升级共同驱动需求，NPO/CPO有望打开Scale-Up市场空间。硅光技术为高速模块降本提供路径，NPO/CPO推动产业链价值向光引擎、先进封装及高密度连接环节延伸。投资需关注高速产品量产与客户验证，同时警惕技术路线分化与估值风险。