【观点】机构研判光模块短期定价锚，订单能见度支撑龙头评级

11月5日通信设备板块逆势下跌，光模块龙头集体下挫，与三季度业绩增长形成背离，市场关注焦点已转向订单能见度这一短期定价锚。

从产业链反馈看，新易盛表示在手订单充足，800G与1.6T为2026年交付主力，1.6T已进入持续放量阶段，出货节奏有望加快；中际旭创明确2027年大部分订单已覆盖全年，并澄清海外客户砍单传言，称数据中心客户拿货节奏正常。

券商评级并未因股价回撤而系统性转向，多家机构维持买入或推荐，判断AI算力驱动的行业上行周期未受市场动荡影响，高端产品将持续贡献增量。