【观点】AI估值重估下算力链分化，新易盛等光模块环节短期承压

文章核心观点认为，美国中期选举引发的政策转向正在重估全球AI估值体系，算力扩张面临政策天花板。

国内算力链将出现结构性分化：光模块等出口依赖度高的环节短期承压，新易盛作为光模块龙头之一受海外资本开支预期下修影响更直接。

分析人士认为，国产算力和内需IDC方向相对抗跌，国产替代逻辑反而强化；但短期风险尚未充分释放，建议等待海外监管、财报验证和国内订单三类底部信号共振后再择优布局。