国元证券—通信行业周报：北美云厂资本开支指引上行，兼顾基础硬件及端侧—250210

本周通信行业整体表现良好，申万通信上涨3.03%，细分行业中通信应用增值服务涨幅最高。AI和5.5G及卫星通信持续推动行业发展。谷歌母公司Alphabet计划2025年资本支出750亿美元，主要用于人工智能基础设施建设；亚马逊2025年预计资本支出1050亿美元，同样侧重于人工智能。报告推荐关注算力产业链中的新易盛等标的。