国联民生证券—通信行业：xAI发布Grok3系列产品，重视算力产业链投资机会—250218

近期，DeepSeek和xAI旗下的Grok 3大模型相继发布，引发了市场对算力投资回报率的关注。云厂商如谷歌、Meta、微软等在2025财年大幅增加资本开支，推动算力竞赛继续升温。Grok 3模型凭借强大的计算资源，在多个领域超越已有模型，并推出相关应用。投资建议关注算力产业链的投资机会，特别是国内光通信厂商如新易盛等。