券商观点|中国AI：起点、验证点、加速点

华泰证券发布科技行业研究报告，指出中国AI产业在资本开支大幅增加、DeepSeek模型平权和应用商业化加速的推动下，将迎来价值重估与业绩兑现。阿里巴巴FY2025Q3资本开支同比增长259%，云业务收入显著提速，验证了AI产业进入全新上行周期。报告建议关注大厂CapEx、AI应用商业化及模型迭代三大催化因素，并梳理了包括新易盛在内的多个AI产业链公司。