昊志机电一季度营收净利双增，但高应收账款与负债率暗藏隐忧

昊志机电2025年一季报显示，营业总收入2.87亿元，同比增11%；归母净利润1558万元，同比增6.93%。毛利率提升3.28%至34.66%，但净利率下降4.43%至5.42%。应收账款占净利润比例达739.92%，货币资金/流动负债仅33.63%，有息负债率达30.55%。政府补助减少致其他收益降39.76%，处置设备带来资产处置收益增长。现金流方面，经营性现金流同比增157%，但货币资金依赖银行借款。