【观点】昊志机电PCB主轴成业绩核心，机器人概念仍需等待

昊志机电真正业绩增长来自PCB主轴业务，而非机器人概念。公司2026年上半年净利润2.32亿已超2025年全年，PCB主轴收入8.16亿同比增长79.73%，市占率超60%。

机器人业务收入仅占1.48%且毛利率为负，概念炒作与现实存在巨大温差。此外，公司财务压力较大，短期借款4.66亿，应收账款12.05亿，AI需求可持续性是最大不确定因素。