天邑股份（300504）：3Q25业绩点评：业绩拐点初现，看好未来万兆光网出海共振

公司国内积极参与运营商创新自研项目，专注定制化需求开发，万兆光网建设的推进有望推动其国内业务增长；海外持续在中东、非洲、东南亚、拉美等主要国家及重要新兴市场布局，其中非洲、拉美市场的营收绝对值、占比及毛利率均实现较大增长，预计国内产品矩阵升级与海外高毛利市场拓展的双轮驱动将助力公司业绩复苏。