【观点】磷化工150亿涌入磷酸铁锂：行业从产能比拼转向价值竞争

2026年磷化工龙头集体加码磷酸铁锂赛道，年内投资约150亿元，核心驱动来自磷酸铁锂电池装车占比超八成、储能需求接近翻倍的双轮拉动，以及磷矿被列入国家战略性矿产资源后的价值重估。

与上一轮扩产潮不同，GGII认为本轮行业正从产能比拼转向价值竞争，三代半及四代高压实产品单吨溢价可达2000至5000元，稀缺的是高端产能而非总量。

但GGII同时警示2027年初行业产能利用率或跌破60%，手握磷矿资源且具备一体化产业链的企业在结构性调整中占优，而缺乏成本和技术优势的跟风项目风险较大。