三德科技上半年营收净利双增，现金流承压

三德科技发布2025年中报，上半年营业总收入2.49亿元同比增33.44%，归母净利润6135万元同比增45.74%。第二季度营收1.41亿元同比增47.93%，净利润3328万元同比增46.04%。毛利率59.37%同比下降7.2%，净利率25.06%同比提升9.94%。应收账款占净利润比达134.31%，经营活动现金流同比降76.73%因采购备货和薪酬支出增加。存货增长32.31%因无人化装备订单增加，理财投资减少致投资现金流变化。ROIC达18.21%资本回报率强，但货币资金/流动负债仅83.9%，需关注现金流和回款风险。