【观点】方正证券发布2025年年报总结，幸福蓝海获关注

方正证券于2026年5月7日发布报告，总结2025年互联网传媒板块年报。报告指出，基于互联网的数据和变现方式已进入成熟期，影视板块正面临AI重塑内容形态的压力。选股逻辑将板块内公司分为四个阵列，优先选择确定性受益于AI的标的，规避被AI明显冲击的标的。幸福蓝海被列为建议关注标的之一，属于需要精选的个股。风险提示包括AI政策变化和产业进程风险。