健帆生物Q3业绩下滑 医保政策利好维持买入

健帆生物2025年三季度报告显示前三季度收入15.56亿（同比降29%）、归母净利4.53亿（降43%），Q3单季收入4.22亿（降40%）、归母净利6351万（降73%），毛利率79.59%（降1.72pct）。但国家医保局6月将血液透析灌流、血浆吸附纳入医保独立收费项目，多省份已落地；公司技术有望拓展新领域。机构预测2025-2027年营收净利逐步回升，维持买入评级，提示相关风险。